Help me with Webster University ACCT 2010 OB Financial Accounting Week 2 Homework

Question - Question 1 
 
Thefollowingselectedaccountsandaccountbalancesweretakenfromtherecordsof             
BatesCompany.Exceptasotherwiseindicated,allbalancesareasofDecember31,             
2013, before the closing entries were recorded. 
  Cash received from common stock issued during 2013$3,700  
  Cash 8,200  
  Revenue 8,600  
  Salary expense 2,800  
  Cash flow from operating activities 3,000  
  Notes payable 1,900  
  Utility expense 400  
  Dividends 1,800  
  Cash flo ...Read More w from financing activities 2,600  
  Rent expense 1,550  
  Land 20,800  
  Retained earnings, January 1, 2013 14,500  
  Common stock, December 31, 2013 11,500  
 
 
 
a.PreparetheincomestatementBateswouldincludeinits2013annual           
report.(Amounts to be deducted should be indicated with minus sign.) 
 
b.IdentifytheaccountsthatshouldbeclosedtotheRetainedEarningsaccount.            
(Select all that apply.) 
 
c. Determine the Retained Earnings account balance at December 31, 2013. 
 
d. Which of the following statement(s) is true? (Select all that apply.) 

 
 
Question 2 
 
DavisCompanyhadthefollowingbalancesinitsaccountingrecordsasofDecember             
31, 2013: 
 
  
  Assets  
     Cash ­ $48,000    
     Accounts Receivable ­ $50,000    
     Land ­ $28,000    
 Totals ­ $126,000 
  
  Liabilities and Equity 
  Accounts Payable ­ $30,000 
  Common Stock ­ $80,000 
  Retained Earnings ­ $16,000 
  Total ­ $126,000 
  
  
The following accounting events apply to Davis for 2014: 
 Jan.1 Acquiredanadditional$46,000cashfromtheissueofcommon          
stock. 
 April1 Paid $5,700 cash in advance for a one­year lease for office space. 
 June1 Paid a $1,800 cash dividend to the stockholders. 
 July1 Purchased additional land that cost $28,000 cash. 
 Aug.1 Made a cash payment on accounts payable of $12,000. 

 Sept.1 Received$7,400cashinadvanceasaretainerforservicestobe            
performed monthly during the next eight months. 
 Sept.30 Sold land for $19,000 cash that had originally cost $19,000. 
 Oct.1 Purchased $1,160 of supplies on account. 
 Dec.31 Earned $56,000 of service revenue on account during the year. 
 Dec.31 Received $60,000 cash collections from accounts receivable. 
 Dec.31 Incurred$12,000otheroperatingexpensesonaccountduringthe         
year. 
 Dec. 31 Recognized accrued salaries expense of $5,200. 
 Dec. 31 Had $120 of supplies on hand at the end of the period. 
 Dec.31 The land purchased on July 1 had a market value of $40,000. 
 
Required: 
BasedontheprecedinginformationforDavisCompanyanswerthefollowingquestions.            
Allquestionspertaintothe2014financialstatements.(Hint:Recordtheeventsin             
general ledger accounts under an accounting equation before answering the questions.) 
  
a.Whattwoadditionaladjustingentriesneedtobemadeattheendoftheyear?               
(Youmayselectmorethanoneanswer.Singleclicktheboxwithacheckmarkforthe                 
correct answer and double click to empty the box for the wrong answer.) 
   
  
Sept. 1, unearned revenue; cash was received in advance. 
June 1, cash dividends to stockholders 
Oct. 1, purchases on account 
April 1, prepaid rent. 
Aug. 1, cash payment; accounts payable 
Dec. 31, accrued salaries expense 
 
b.What amount would be reported for land on the balance sheet? 
 

 
c.Whatamountofnetcashflowfromoperatingactivitieswouldbereportedonthe              
statement of cash flows? 
 
 
d.What amount of rent expense would be reported in the income statement? 
 
 
e.What amount of total liabilities would be reported on the balance sheet? 
 
 
f.What amount of supplies expense would be reported on the income statement? 
 
 
g.What amount of unearned revenue would be reported on the balance sheet? 
 
 
h.Whatamountofnetcashflowfrominvestingactivitieswouldbereportedonthe              
statement of cash  flows? (Negative amount should be indicated by a minus sign.) 
 
 
i.What amount of total expenses would be reported on the income statement? 
 
 
j.Whattotalamountofservicerevenuewouldbereportedontheincome            
statement? 
 
 
k.Whatamountofcashflowsfromfinancingactivitieswouldbereportedonthe             
statement of cash flows? 

 
 
l.What amount of net income would be reported on the income statement? 
 
 
m.What amount of retained earnings would be reported on the balance sheet? 
 
 
Question 3 
Coates Inc., experienced the following events in 2013, in its first year of operation. 
 
1.Received $15,500 cash from the issue of common stock. 
2.Performed services on account for $45,000. 
3.Paid the utility expense of $1,050. 
4.Collected $33,490 of the accounts receivable. 
5.Recorded $6,150 of accrued salaries at the end of the year. 
6.Paid a $1,200 cash dividend to the shareholders. 
 
a.Recordtheeventsingeneralledgeraccountsunderanaccountingequation.In            
thelastcolumnofthetable,provideappropriateaccounttitlesfortheRetainedEarnings              
amounts.Thefirsttransactionhasbeenrecordedasanexample.(Leavenocellsblank              
­becertaintoenter"0"whereverrequired.Select"NA"ifthereisnoeffectonthe                 
retained earnings. Amounts to be deducted should be indicated with minus sign.) 
 
b.Preparetheincomestatement,statementofchangesinstockholders’equity,          
balancesheet,andstatementofcashflowsforthe2013accountingperiod.(Leaveno              
cellsblank­becertaintoenter"0"whereverrequired.Amountstobedeductedshould               
beindicatedwithminussign,exceptindividualexpenseswhichshouldbeenteredas             
positive values.) 
 
c.Whyistheamountofnetincomedifferentfromtheamountofnetcashflowfrom                 
operating activities? (Input all amounts as positive values.) 

 
 
Question 4 
 
Ross,AttorneyatLaw,experiencedthefollowingtransactionsin2013,thefirstyearof              
operations: 
1.Purchased $1,200 of office supplies on account. 
2. 
Accepted$18,400onFebruary1,2013,asaretainerforservicestobeperformed              
evenly over the next 12 months. 
3.Performed legal services for cash of $64,500. 
4.Paid cash for salaries expense of $20,800. 
5.Paid a cash dividend to the stockholders of $4,600. 
6.Paid $1,080 of the amount due on accounts payable. 
7.Determinedthatattheendoftheaccountingperiod,$100ofofficesupplies             
remained on hand. 
8. 
OnDecember31,2013,recognizedtherevenuethathadbeenearnedforservices             
performed in accordance with Transaction 2. 
 
Required: 
Showtheeffectsoftheeventsonthefinancialstatementsusingahorizontalstatements              
modellikethefollowingone.IntheCashFlowcolumn,usetheinitialsOAtodesignate                
operatingactivity,IAforinvestingactivity,FAforfinancingactivity,andNCfornet              
changeincash.UseNAtoindicateaccountsnotaffectedbytheevent.Thefirstevent                
has been recorded as an example. (Round your answers to nearest dollar amount.) 
 
 
Question 5 
 
The following events pertain to James Cleaning Company: 

 
1. Acquired $16,000 cash from the issue of common stock. 
2. Provided services for $5,000 cash. 
3. Provided $14,000 of services on account. 
4. Collected $10,000 cash from the account receivable created in Event 3. 
5. Paid $1,600 cash to purchase supplies. 
6. Had $150 of supplies on hand at the end of the accounting period. 
7. Received $3,400 cash in advance for services to be performed in the future. 
8. Performed one­half of the services agreed to in Event 7. 
9. Paid $6,000 for salaries expense. 
10. Incurred $2,500 of other operating expenses on account. 
11. Paid $2,150 cash on the account payable created in Event 10. 
12. Paid a $2,500 cash dividend to the stockholders. 
 
Required: 
Showtheeffectsoftheeventsonthefinancialstatementsusingahorizontalstatements              
modellikethefollowingone.IntheCashFlowscolumn,usethelettersOAtodesignate                
operatingactivity,IAforinvestingactivity,FAforfinancingactivity,andNCfornet              
changeincash.UseNAtoindicateaccountsnotaffectedbytheevent.Thefirsteventis                 
recorded as an example. (Leave no cells blank­ enter 0 wherever required.) 
 
 
Question 6 
 
OnDecember31,2013,MageeCompanyhadthefollowingnormalaccountbalancesin             
itsgeneralledger.Usethisinformationtoprepareatrialbalance.(TheitemsintheTrial                
Balanceshouldbegroupedasfollows:Assets,Liabilities,Equity,Dividends,Revenues           
and Expenses.) 
  
  
  Common stock$21,500  

  Salaries expense15,500  
  Office supplies1,550  
  Advertising expense2,100  
  Retained earnings, 1/1/201314,720  
  Unearned revenue16,300  
  Accounts receivable6,750  
  Cash60,320  
  Service revenue79,340  
  Dividends5,450  
  Prepaid insurance6,300  
  Land22,050  
  Rent expense13,850  
  Accounts payable2,010  
 
 
 
Questioin 7 
 
The following events apply to Sanford Service Co. for 2013, its first year of operation. 
 
1. Received cash of $47,500 from the issue of common stock. 
2.Performed $98,000 worth of services on account. 
3.Paid $65,700 cash for salaries expense. 
4.Purchased supplies for $9,800 on account. 
5.Collected $73,000 of accounts receivable. 
6.Paid $7,200 of the accounts payable. 
7.Paid a $7,000 dividend to the stockholders. 
8.Had $1,580 of supplies on hand at the end of the period. 

 
Required: 
a.Record these events in general journal form. 
 
b.PosttheentriestoT­accountsanddeterminetheendingbalanceineach            
account. (Record the transactions in the given order.) 
 
c. Determine the amount of total assets at the end of 2013. 
 
d. Determine the amount of net income for 2013. 
 
 
Question 8 
 
The following transactions pertain to Boykin Corporation for 2013. 
 
  Jan.  1Beganoperationswhenthebusinessacquired$53,000cashfromthe           
issue of common stock. 
  Mar.  1  Paid rent for office space for two years, $15,600 cash. 
  Apr.14  Purchased $720 of supplies on account. 
  June30Received$22,000cashinadvanceforservicestobeprovidedoverthe             
next year. 
  July  5  Paid $540 of the accounts payable from April 14. 
  Aug.  1  Billed a customer $10,100 for services provided during July. 
  Aug.  8  Completed a job and received $3,400 cash for services rendered. 
  Sept.  1  Paid employee salaries of $35,000 cash. 
  Sept.  9  Received $8,200 cash from accounts receivable. 
  Oct.  5  Billed customers $37,500 for services rendered on account. 
  Nov.  2  Paid a $900 cash dividend to the stockholders. 

  Dec. 31Adjustedrecordstorecognizetheservicesprovidedonthecontractof            
June 30. 
  Dec. 31  Recorded $2,300 of accrued salaries as of December 31. 
  Dec. 31  Recorded the rent expense for the year. (See March 1.) 
  Dec. 31  Physically counted supplies; $50 was on hand at the end of the period. 
 
 
 
a.Recordtheprecedingtransactionsinthegeneraljournal:(Roundyouranswers           
to the nearest dollar amount.) 
b.PostthetransactionstoT­accountsandcalculatetheaccountbalances.(Recordthe             
transactionsinthegivenorder.Leavenocellsblank­becertaintoenter"0"wherever                
required. Round your answers to the nearest dollar amount.) 
c.Prepareatrialbalance.(TheitemsintheTrialBalanceshouldbegroupedasfollows:                
Assets,Liabilities,Equity,Dividends,RevenuesandExpenses.Roundyouranswersto           
the nearest dollar amount.) 
d.Preparetheincomestatement,statementofchangesinstockholders’equity,balance            
sheet,andstatementofcashflows.(Amountstobedeductedshouldbeindicatedwith              
minussign.Leavenocellsblank­becertaintoenter"0"whereverrequired.Roundyour                
answers to the nearest dollar amount.) 
e. PreparetheclosingentriesatDecember31.(Leavenocellsblank­becertainto               
enter "0" wherever required.) 
f.Prepareatrialbalanceaftertheclosingentriesareposted.(TheitemsintheTrial                
Balance should be grouped as follows: Assets, Liabilities, Equity and Dividends.)  ...Read Less

Solution Preview - No Solution Preview Available

Original Question Documents

N/A